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外媒透露中国股市IPO重启的可能路径先改

2020-09-14 18:19:37来源:励志吧0次阅读

外媒透露中国股市IPO重启的可能路径:先改革发行制度 路径或为:改革新股发行制度--开设创业板--重启主板IPO 据外媒29道,中国4万亿经济刺激计划以及中小企业融资难等问题突出,使得股市恢复融资功能渐行渐近,文章称IPO重启路径或为:改革新股发行制度--开设创业板--重启主板首次公开发行(IPO)。自2008节能蒸锅年9月中旬华昌化工[21.072.38%]在中小板上市后,中国A股市场的IPO暂停半年多,主要原因是A股市场在全球金融海啸影响下大幅下挫,上证综合指数从2007年10月的逾6,000点已下滑超过一半。 “A股主板市场的IPO从暂停到恢复,将不会超过一年时间。”中国某大型投资银行的一位董事总经理表示。证券业内人士认为,重启IPO的前环保保温棉提条件是要先对目前畸形的新股发行制度进行改革,使其更透明、更市场化。而且,主板IPO重新开闸可能会在创业板推出后。 广发证券的一位投资策略分析师表示,预期月间或推出新股发行制度改革的征求意见稿,8月推创业板,再晚些时间恢复主板的IPO。 国内某大型券商的保荐人亦认为新股发行制度改革的征求意见稿应于最近先发出,或与创业板的相关规则一起出台,而主板IPO重启比创业板先行亦不足为奇。 但是,证监会在恢复股市融资功能之前要考虑的问题还包括市场承受能力以及股指的稳定。中国证监会研究中心主任祁斌上周日表示,IPO何时“开阀”要考虑社会稳定问题。他称,证监会一直在积极推进发行体制市场化改革,这项改革如果能够比较成功,就能够在市场供需之间找到比较好的平衡点,不至于造成特别大的市场波动。 新股发行制度改革将照顾中小投资者利益 业内人士认为,在A股市场培育更成熟的长线机构投资者,以及在新股配售中更照顾中小投资者的利益,亦是本轮新股发行制度改革的要点。 塑胶表壳 一位接近中国证监会人士则透露,改革后的新股发行制度将具体如何向中小投资者倾斜,正是各方争论的焦点之一。“如果仿照香港市场散户一人一手的做法,以目前中国A股市场上个人投资者账户数来计算,就没有股票可以卖给机构投资者了。而证监会亦一直强调要做大、做强机构投资者。”他说。 按照现行规定,机构投资者在申购新股时需全额缴纳申购款,而能否获得配售以及配售比例的高低则完全取决于这些机构所报价格是否最高,及其申购资金量的大小。业内人士认为,这种“资金为王”的配售机制直接导致新股发行时大量资金押在股市以求获得更多配售量,也使得很多公司的发行价毫无悬念地定于价格区间上限,价格区间的意义不大。 业内人士指出,证监会还可以考虑在配售方面有限放权,下配售根据机构投资者锁定期的长短、管理资产量的大小、特别是报价对质量与高低等综合因素来确定配售比例。这亦有利于培育A股市场上成熟的、长线机构投资者。同时,规定机构投资者只能在下申购,并提高上对中小投资者配售的比例。 证券行业分析师表示,IPO重启对中金、中信证券(600030)、海通证券(600837)这类投资银行业务比较出众的券商是利好;而对以经纪业务为主的券商,如西南证券、国金证券、长江证券、宏源证券等则影响不大。
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