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汽車靜待下游需求復蘇薦4股

2020-01-09 13:27:16来源:励志吧0次阅读

汽车:静待下游需求复苏 荐4股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

周报摘要:

上周市场回顾:上周汽车行业板块上涨6.29%,在28个申万一级行业中排名第9,跑赢沪深 00指数1.78%上周涨幅前五的股票为:恒立实业、光洋股份、永安行、长城汽车和跃岭股份;上周涨幅靠后的股票为:东方时尚、中国汽研、东风科技、川环科技和福耀玻璃

上周行业热点:

1月大部分乘用车厂商批发销量下滑,终端去库存效应明显:1月狭义乘用车批发202.0万辆,同比下降16.6%上汽大众、上汽通用和一汽-大众跌幅都在两位数其中一汽-大众同比下滑 2%前十中只有吉利汽车、长城汽车、东风日产、广汽丰田四家车企取得了正增长我们认为随着整车厂主动控制批发数量,经销商库存系数下降,终端库存压力减小,有利于终端零售价格企稳,相关经销商的单车盈利得到保障

未来随着下游需求的回升,行业有望在下半年迎来拐点

长城汽车建设泰州工厂:长城控股集团与泰州市人民签约合作建设汽车整车项目此后长城汽车八个整车生产基地也将布局完毕,其中长城汽车重庆永川生产基地将在2019年底投产未来江苏张家港、山东日照、浙江平湖和江苏泰州等生产基地全部建成后,长城汽车的整车生产基地将实现国内大范围布局,可生产SUV、皮卡和新能源汽车

奥迪将裁员10%缩减管理成本,国内投放更多车型:奥迪计划裁员10%部门高管,以降低成本,以保证202 年奥迪在电动汽车、数字化和自动驾驶领域投资而在中国市场,2019年奥迪将继续引入多款新品,包含全新A6L、Q 、Q2Le-tron、Q8以及奥迪e-tron等相关车型除在一汽大众生产外,上汽奥迪项目也在进行中,预计将于2021年左右上市

新车速递:上周新上市车型包括哈弗H6Coupe、雪佛兰沃兰多等

投资策略及重点推荐:1月乘用车零售销量下滑幅度较去年下半年有所改善,批发数量同比下滑17%,春节后整车厂库存压力较小,经销商铺货压力得到释放,库存预警系数降低我们认为2019年下半年消费端需求将得到恢复,尤其是在三四线城市的销量在合资和自主品牌竞争中,合资品牌将投放更多低端车型以获得三四线市场的份额,我们更看好合资品牌的中低端家用车型乘用车板块我们仍首推上汽集团,商用车首推受益于重卡海外业务扩展的中国重汽H;零部件首推拓普集团(NVH、特斯拉和底盘轻量化),以及受益于大众周期的星宇股份、精锻科技

本周行业投资组合维持上汽集团(25%)、精锻科技(25%)、拓普集团(25%)和保隆科技(25%)不变

风险提示:国内主要汽车销量不及预期;大宗商品价格出现大幅上涨

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