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华泰证券:军工投资风口再次来临

2019-12-04 19:00:23来源:励志吧0次阅读

华泰证券:军工投资风口再次来临 2014-12-05 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

策略主题简评12月 日至4日全军装备工作会议在北京召开。 主席在会上发表重要讲话强调,要贯彻总体国家安全观,牢牢把握党在新形势下的强军目标,坚持信息主导、体系建设,坚持自主创新、持续发展,坚持统筹兼顾、突出重点,加快构建适应履行使命要求的装备体系,为实现强军梦提供强大物质技术支撑。

1、军委主席亲自主持此次会议并强调要搞好装备建设顶层设计及稳妥推进装备领域改革,进一步展现了本届政府对强军的重视。顶层自上而下推动将使得军工接下来的发展和改革进度加速,力度也会加大。因此军工在11月的短期调整后,投资风口再次来临。

2、会上重点强调1)要统筹各军兵种装备发展,统筹各类装备发展,加强标准化、系列化、通用化建设,不断完善和优化装备体系结构,在填补体系空白、补齐短板弱项上下功夫,以网络信息体系为抓手,推动我军信息化建设实现跨越式发展。

2014年我国国防预算为8082亿,增速12.2%,可以预计未来装备支出仍将上升,对应海空装备将迎来较大的发展。2)要稳妥推进装备领域改革,坚定深化改革的决心和信心。今年装备改革已初步有些进展,接下来军品定价、军品采购制度改革有望推进。根据发达国家的经验,军工的创新发展依赖于资本市场的支持。

整体资产证券化率在 0%左右,提升较慢主要原因之一就是作为军工领域最优质的研究所资产,由于科研院所事业单位的属性,长期未能注入上市公司。因此科研院所的改革也有望进一步推进。以上这一系列的改革对军工装备的企业将带来实质利好; )要坚持军民融合深度发展,扎实推动国防科技和装备领域军民融合深度发展。军民深度融合是军工行业焕发活力的必由之路,可以充分调动社会力量参与军工生产建设,可以有效降低研发与生产成本,接下来将有望进一步推进。

、对应到投资机会,关注:1)受益于装备支出上升和未来军品定价、采购制度改革的装备企业,如中航飞机、哈飞股份、中国重工等,另还可关注未来将受益航空发动机专项的航空动力、中航动控等;2)受益科研院所改革及资产证券化的电科、中航、航天集团旗下的上市公司如国睿科技、四创电子、杰赛科技、卫士通、中航电子、中航机电、光电股份、航天动力、中国卫星等; )受益军用材料需求上升的抚顺特钢、钢研高纳、博云新材、宝钛股份等;4)受益军民融的海特高新、威海广泰、高德红外、大立科技、振芯科技、通光线缆等个股。

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