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生死六基金基金公司投资策略调查

2020-09-14 04:03:23来源:励志吧0次阅读

生死六基金基金公司投资策略调查 博时、交银、华夏、兴业赢在何处广发、光大保德信转折可有望? 弱市中,关注基金系的表现相对于单只基金更具有参考价值基金系整体对市场的策略判断比单只基金的个性化更为重要,这取决于基金公司的整体研究实力。 三季度,基金策略分化为积极行动型、策略维稳型及调整滞后型三大投资策略,分别采用前两种策略的博时系、交银系、华夏系、兴业系旗下基金表现较为优异;而逆势而为,调整滞后的广发系及光大保德信系旗下基金表现相对较差。各基金系对宏观经济的判断力和策略的执行力高低立显。 四季度,预计偏股型基金的收益率将在-10%至15%之间,债券型基金收益率将在4%至6%之间,基金配置仍应偏重防守,并应把握机会,积极调整偏股型基金品种。 四季度,股市环境寒意阵阵,偏股基金在此环境下恐难有积极作为。即使开始谨慎地寻找投资机会,防御仍是基金投资策略的第一原则。 与之前基金组合策略重点关注潜在投资品种不同,眼下的基金投资策略应更多地关注如何调整组合中现有偏股基金。虽然都是负收益,但投资者至少可以决定坚守哪些绩优品种,抛弃哪些高危品种。弱市生存能力就是投资者评估基金的首要标准。 在三季度日益恶化的市场中,领先的博时系、交银系、华夏系、兴业系等基金系或继续采取较为稳健保守的策略,或小幅积极调整,落后的基金也在积极进行结构方面的调整或者资产平衡,但仍有很多基金依然保持高风险的策略。 对于不同的策略,短期的结果显而易见,但是市场的不确定性,也使得对于基金中长期投资结果的判断更加困难。只是对于风险,主动型的避险和漠视风险仍有较大的区别。 辨析基金能力高下 基金三季报虽不能给投资者提示明确的投资机会,但可以评估基金行动是否正确,以帮助评估现有基金组合,或对基金的长期投资能力进行跟踪评价。 投资者可寻找那些投资思路明确,策略基本正确,能够较好应对市场动荡的基金。这些基金未必能在短期内带来收益,但值得坚守;一旦股市出现好转,其后续的净值恢复也更值得期待。 结合二季报中基金策略可以发现,那些投资策略前后一贯,适时行动但不盲动的基金表现相对较佳。而对宏观经济的判断力和恰当的执行力是最主要的两个因防火密封胶素点。 同时,在弱市下,关注基金系相比单只基金更有参考价值。原因在于,基金系整体对市场的策略判断相比基金的个性化更为重要,这取决于基金公司整体研究实力。 三季报中,基金策略的变化可分为三种:积极行动型、策略维稳型和调整滞后型,我们选取了有代表性的六个系列基金,以此来辨识熊市下基金的投资能力的高下。 烟道止逆阀  积极行动型博时系基金:策略分化 博时基金公司无论从业绩还是规模上在业内位居前列,旗下基金共14只,其中两只封闭式基金,其余为开放式基金,以股票基金为主。从投资策略来看,博时基金的策略判断相对独立,是对牛市泡沫提前警示的基金公司之一。 从业绩来看,基于谨慎的市场判断,博时基金在本轮调整中整体表现尚可,三季度基金净值跌幅有明显缩窄。从持股特点来看,博时基金选股独立而不散,基金之间持股重合度基本上保持在50%以下,在保证基本投资理念的基础上给予基金经理相当的自由空间,这一点从基金的实际表现也能看得出来,博时旗下各只基金都有较明显的特点,基金之间的业绩差距相对较小,进而提升了整体钢板网业绩水平。 在谨慎策略下,博时基金在选股上的功夫要远大于在仓位控制上的平衡,基金重仓股的收益贡献率在今年各季度基本保持在第一阵营。而在仓位上,主动选股型基金的仓位基本保持在65%至70%的行业平均水平,仅债券型和配置型相对轻仓,另外博时基金整体仓位调整较早,所以仓位因素对基金的业绩影响较为平稳。 但是从三季报数据看,博时基金在仓位操作上出现了分化。其中,博时主题、博时成长、基金裕泽
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