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地产地产数据超预期继续提升板块博弈价值荐9股

2019-08-15 11:44:48来源:励志吧0次阅读

地产:地产数据超预期继续提升板块博弈价值 荐9股 2016-0 -1 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

周期研判:地产新开工反弹略超预期,供需博弈稳价格受上周五期货涨停、周末钢坯跳涨影响,本周现货钢价全周拉涨14. 1%,其中长材上涨15.17%,板材上涨1 . 4%。涨价刺激了现货成交回升,本周沪终端线螺采购量环比增长26.04%,钢材社会库存环比下降 .61%,其中长材下降4.70%,板材下降1.7 %。不过,价格大涨之后市场回归理性,周尾至周末现货市场成交回落,钢价、钢坯连续回调。所幸的是,或受资金及市场对后市预期并不乐观影响,钢厂复产步伐并未如期提速,本周16 家钢厂高炉产能利用率仅回升0.41%至82.8%,叠加贸易环节库存并未累积、需求企稳预期尚存,现货钢价并未踩踏式下跌。虽然地产销售持续好转总会传导至投资(至少会导致在建工程加速),但在目前地产库存仍创新高情况下,前2月地产新开工面积同比增速回升仍有超预期的表现。因此,即便2月信贷数据戳破了市场对于大规模刺激幻想,即便对于地产新开工好转持续多久仍会见仁见智,短期阶段性反弹的观点已经形成了较为一致的预期。考虑到2月需求好转已反映到上涨价格中,地产数据出台虽有助于强化需求企稳预期但对目前实际需求影响不大,相反,如果钢厂复产信心因此提振,钢价供给端压力可能加速来临。因此,综合而言,预计现货钢价短期趋稳,后续需紧跟需求兑现及供给释放程度。

电商观点:板块整体跟随创业板微涨,继续关注线下龙头本周钢铁电商板块跟随创业板微涨,跑赢大盘。在钢价缺乏单边上涨行情的阶段,电商自营业务虽然近期受益于涨价表现或许尚可但要想持续则仍面临不小挑战。不过,即便如此,在当前创业板行情显露企稳迹象之际,建议对板块持谨慎乐观态度,适当关注拥有流量兑现端口——线下体系完善的电商龙头。

价格判断:期货受地产数据刺激短期强势,但风险也加大在急涨现货回调压制下,黑色期货虽全周仍有反弹,但周尾整体呈现回调趋势。

由于目前钢厂复产并未明显加速,预计近期贴水程度有所扩大的期货受地产新开工数据超预期影响短期回调之后仍将强势。不过,在中期下行趋势、短期钢厂供给逐步回升压制下,期货现阶段上行风险也在不断加大。

股票投资:地产数据强化需求企稳预期,板块具相对价值钢铁行业指数本周下跌4. 0%,跑输全A指数2. 0%。虽然2月信贷数据低预期再次强化了市场对于本轮价格上涨属反弹而非反转的认识,但在2月地产新开工数据反弹一定程度打消了市场对于地产销售难以传导至投资的顾虑之后,无论短期价格涨跌,行业需求阶段性企稳预期均将得以提振,当前阶段板块取得相对收益概率仍较大。基于此,建议关注低估值首钢、凌钢、大冶特钢、华菱钢铁、宝钢股份、河钢股份、新钢股份、武钢股份、方大特钢。

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